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初识股票期权(一):什么是股票期权? -教你炒美股-美元美股开户
    


    期权是玩转美股投资的必杀技,把握了期权投资,可以让投资者在各种市场条件下都能轻松获利。一些看似很神奇的投资效果,例如无论股票涨跌都能赚钱,利用期权组合可以轻松达到。


    那么期权究竟是个什么东东呢?期权的英文名是Option,就是选择权的意思,期权就是在一定期限内的交易选择权。股票期权就是在一定期限内的按约定价格买卖股票的选择权。买股票的选择权称为认购期权(Call Option),卖股票的选择权称为认沽期权(Put Option)。


    期权赋予持有人一种按约定价格买或卖权利,但期权持有人没有义务一定要行使这个权利。例如,对于一个持有买权,即认购期权的人来讲,假如到期股价高于行权价,持有人有利可图则会选择行权。假如到期股价低于行权价,则持有人放弃行权,不会有其他损失了。很多公司向员工派发股票期权,实质上是认购期权。当公司股价低于行权价时,员工获益为零,但不会有损失。


    假如你买了一份认购期权,则代表你拥有了一份在期权合约到期前以约定价格买进对应股票的权利。假如你买了一份认沽期权,则代表你拥有了一份在期权合约到期前以约定价格卖出对应股票的权利。


    相应地,假如你卖出了一份股票期权,则意味者你向交易对手出售了相关的交易选择权,你的交易对手可以在合约期限内向你提出行权要求。


    打个通俗的比喻,买进期权就相当于买保险,例如当你持有500股微软公司的股票,为了防止股票下跌带来损失,可以买进5份(一份期权合约对应100股股票)行权价为$20的认沽期权(Put Option)。这样,在期权合约到期前,不论股价跌到哪里,你都有权向你的交易对手按$20的价格卖出500股股票。假如届时股票没有跌破$20的行权价,则你不用行权,这样只浪费了保险费,即买进认沽期权的用度。


    而卖出期权则相当于向你的交易对手出售保险,这时你就开保险公司了。假如市场如你所料,你可以收获出售期权带来的权利金。反之你可能面临无穷的赔付风险,所以除非极个别情况,不要裸卖空期权,一定要有拨备覆盖(Covered)。例如,当你有500股微软股票,你打算在其涨到$25就获利了结。这时,你可以卖出5份行权价为$25的认购期权(Call Option)。由于你有500股股票做拨备覆盖,当微软股票涨过$25、你的交易对手要求行权时,你不至于拿不出对应股票,所以这种期权组合又称为Covered Call。好处是假如股票超过行权价,你能在高位获利了结同时额外收获一笔权利金。假如股票没有涨过行权价,则你能白白赚得一笔保险费。


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初识股票期权(一):什么是股票期权?初识股票期权(二):期权合约初识股票期权(三):期权组合初识股票期权(四):影响期权价格的因素初识股票期权(五):期权的行权和清算

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